La stratégie de placement est mise en œuvre lors de ce sous-processus.
Les étapes de ce sous-processus:
a) Définition de benchmarks efficaces
b) Sélection de partenaires, y compris directives en matière de placement et modalités de mise en œuvre
c) Exercice des droits d’actionnaire
d) Gestion des liquidités (cash management)
e) Gestion des risques, y compris questions ESG
f) Renforcement et réduction stratégiques du volume des portefeuilles
g) Allocation tactique des actifs et discipline en matière de rebalancing
a) Définition de benchmarks efficaces
Pour chaque catégorie d’actifs, on définit un indice de référence (benchmark) qui reproduit aussi efficacement que possible le profil risque-rendement souhaité au niveau du portefeuille global.
b) Sélection de partenaires, y compris directives en matière de placement et modalités de mise en œuvre
Le même haut niveau d’exigences est imposé aux gestionnaires de fortune internes et externes. Pour chaque catégorie d’actifs, PUBLICA recherche les partenaires les plus compétents. Dans la mesure du possible, une solution de sauvegarde devrait être disponible au sein de chaque catégorie d’actifs. Concrètement, cette duplication permet, au besoin, à un deuxième gestionnaire de fortune de prendre immédiatement le relais.
c) Exercice des droits d’actionnaire
Les droits de vote sont exercés dans l’intérêt des assurés et des pourparlers sont engagés avec l’aide de spécialistes externes.
d) Gestion des liquidités (cash management)
Dans la mesure du possible, les besoins en liquidités doivent être prévus dans le cadre du cash management afin de garantir que toutes les prestations et créances puissent toujours être réglées dans les délais.
e) Gestion des risques, y compris questions ESG
La gestion des risques (risk-management) a pour tâche essentielle d’identifier, de mesurer, de surveiller et de contrôler les risques et les rendements au niveau de la fortune globale. La gestion des risques permet de garantir que la fortune placée est administrée conformément aux directives et que le budget risque est respecté. Les risques inhérents au processus de placement doivent être mesurés de la manière la plus uniforme possible et évalués de manière cohérente. Les risques qui ne peuvent pas être compensés par une prime sont réduits au strict minimum. Les risques qui ne sont pas quantifiables ainsi que leurs conséquences potentielles sur le portefeuille sont calculés et évalués chaque année (analyse des risques ESG).
Investir de manière responsable chez PUBLICA.
f) Renforcement et réduction stratégiques du volume des portefeuilles
Les adaptations apportées aux nouvelles stratégies de placement sont réalisées de manière échelonnée. Les coûts de transaction et le niveau des liquidités sont pris en compte dans ce processus. Le service Asset Management de PUBLICA détermine la rapidité avec laquelle on passe de la stratégie de placement existante à la stratégie de placement nouvellement définie. La performance relative de la fortune des caisses de prévoyance est mesurée à l’aune de cette stratégie dite au prorata.
g) Allocation tactique des actifs et discipline en matière de rebalancing
Les décisions tactiques, autrement dit les sous-pondérations ou surpondérations temporaires par rapport à la stratégie au prorata, doivent permettre à moyen terme de générer une valeur ajoutée (un rendement net supérieur ou un risque plus faible). Le rééquilibrage (rebalancing) de la stratégie au prorata en fonction des quotes-parts stratégiques est effectué chaque mois, et ce, afin de garantir la mise en œuvre rigoureuse de la stratégie de placement.